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　　引言：2024年第三季度，中国与海外市场的需求持续走弱，7、8月金属镁出口市场观望情绪浓厚。这一情况受到多种因素影响，一方面国内市场震荡运行，价格多维持在低位，出口报价同样僵持，海外贸易商因存在“买涨不买跌”心态，需求量有所减少；另一方面，世界经济复苏缓慢，加之国际局势影响，全球经济不确定性增加，海运费大幅上涨。此外第三季度欧洲地区进入夏休阶段，市场活动放缓，也是导致出口量下滑的主要因素之一。本文将回顾7、8月份的国内外镁市情况，深刻剖析出口量减少原因，并对9月市场走向进行着重探讨。

　　7月金属镁市场整体价格走势呈现震荡运行趋势，市场情绪不振，下游需求放缓，出口订单也相对不足，镁价较长时间徘徊在低位水平，部分中小型镁企倒挂亏损，让价心态逐渐缩减，在此情况下，采购商及终端企业陆续入市采购带动市场成交好转，价格出现止跌反弹局面，但随后成交情况暂未持续。同时国外开始陆续进入夏休时节，国外的需求量开始减少，镁价再次转为跌势，并跌破上轮低点，至17600元/吨，资本涌入带动价格至17800元/吨后平稳运行。

　　8月初镁市呈现平稳运行态势，价格方面暂未有明显变化，厂家主流报价维持在17800-17900元/吨。中下旬镁市整体维持“V”字形趋势运行，国内外需求偏弱，企业采购意愿不佳，成交价格持续在底部运行。后期受市场消息面扰动，且正处月底交单时间，成交情况向好发展，带动镁价迅速拉升，成交量明显增加。

　　由于7月进入消费淡季，海外询盘明显减少，出口量有所下降。2024年7月出口金属镁总量27798.556吨，环比上月减少28.35%（2024年6月出口总量38795.068吨），同比去年减少24.54%（2023年7月出口总量为36837.627吨），这是近4年来7月当月出口量最低值。

　　7月初海外地区已进入夏休阶段，欧洲等地区的铝厂暂停经营活动，对金属镁的需求走弱，但一些贸易商进行夏休前的补仓活动，带动部分成交。7月下旬中国市场价格反弹，出口供应商报价坚挺，欧洲主流进口镁锭到岸价上涨至2950美元/吨左右。买方接受度有限，现货市场成交清淡。镁合金方面，美国、德国和中国的价格均出现下跌。汽车和航空航天等主要用户行业持续疲软的需求叠加经济不确定性的影响进一步给合金锭价格带来压力。德国镁合金锭价格小幅下跌0.49%，至3013美元/公吨CFR汉堡。

　　8月初海外市场平稳运行，大多数贸易商已离市休假，市场暂无新的增长点，鹿特丹港口仓库交货价保持在2800-2900美元/吨左右。后期因中国镁锭价格走弱叠加海运费下跌，欧洲镁锭进口价格仍存在下行压力。

　　7-8月硅铁市场震荡下行，对金属镁的支撑显弱。期货8月价格下跌的主因有两点：第一需求回落，第二电费下调后硅铁的成本有所下降。由于上半年减产，硅铁总体库存不高，市场过剩不明显，但伴随7、8月的增产，产量恢复至高位，但钢材减产需求回落导致硅铁价格承压。此外，硅铁产能仍然过剩，价格处于高低成本间震荡，7、8月水电较好，动力煤价格承压，电价回落，使得硅铁成本下移，也是价格回落的主因。

　　根据海关数据显示，2024年7月中国硅铁(Si＞55%)出口量23987.46吨，环比减12.75%，同比减3.66%。1-7月硅铁(Si＞55%)出口总量240041.19吨，同比减0.83%。夏季钢厂生产节奏放缓，海外需求有所减少，硅铁出口量下跌。8月下旬需求回暖，不丹厂家表示，来自欧洲的询盘大幅增加，但买方报价较低，不符合厂家的心理预期，实际成交暂无明显变化。

　　2024上半年铁合金出口整体稳中有增，但韩国作为往年的第二大出口目的地，今年硅铁出口降幅超 20%，主要原因是韩国的经济仍具有不确定性，压价行为严重，因此成交量有所减少。在日韩订单需求平平的前提下，主要需求仍然来自国际冲突态势升级带来的溢出效应。

　　第三季度以来，出口量持续不振，主要原因是处于传统淡季，海外部分建筑行业因天气停工，钢厂需求偏弱。同为硅铁主要出口国家的马来西亚和不丹，出口情况不尽相同。马来西亚出口情况稳定，主要与日本钢厂履行长协订单，近期报价较少。不丹因印度需求不佳，报价持续下降，7月初不丹70%硅铁出厂价为95000卢比/吨（1132美元/吨），至8月底已持续下降6200卢比/吨（74美元/吨），至88800卢比/吨（1058美元/吨）。但整体成交情况一般。9月初75硅铁出口报价为1240美元/吨FOB加尔各答，目前价格较有竞争力，后续出口情况需关注美国确定征收的反倾销税税率。

　　2024年以来，欧美需求边际好转，我国外贸形势良好，为海运需求上涨和海运价格上升提供基础性支撑。同时，受美国大选后贸易政策不确定性的影响，叠加对旺季运价上涨的预期，不少采购商还启动前置库存，导致海运需求进一步上升。从供给端看，某海局势仍是影响集装箱航运市场走势的主要因素之一。某海局势持续紧张，导致货船绕行好望角，大幅增加航线距离和航行天数，带动了海运价格上涨。海运价格的持续上涨，使得舱位紧张，部分企业推迟发货，对我国出口产生了一定的影响。

　　自二季度海运费持续上涨，至第三季度7月初已达巅峰值，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为5051美元/TEU。上海港出口至地中海基本港市场运价为5424美元/TEU。大部分贸易商望而却步，至欧美地区出口量大幅减少，转而将目光投放至海运费稍低的亚洲地区。第三季度以来，因海外部分地区进入夏休时期，进出动减少，船舶压力有所缓解，海运费持续走弱，天津港出口至印度基本港海运费，已下降2000美元/吨左右，至1500美元/吨。

　　海外尤其欧洲地区，从第三季度7月开始进入夏休，至9月结束，一般当地夏休时长与学校暑假统一，欧洲中部和北部地区是8月下旬结束夏休。印度地区8月下旬进入节日季节，其中包括象头神，排灯节等。以及日本的7月初的盂兰盆节等，第三季度海外假期集中，工厂陆续进入传统休假模式，市场活动放缓，海外市场询盘量显著减少，直接影响到出口订单量。

　　企业A（马来西亚）：目前美国正在修改对马来西亚，俄罗斯，巴西，哈萨克斯坦等主要硅铁出口国的反倾销税率，6月初步确定对俄罗斯进口硅铁征收 283.27%的反倾销税和748.58%的反补贴税，最终内容将于9月中旬公布，从某个层面来看，这对中国硅铁出口有利。

　　企业B（不丹）：夏休结束以后，出口询盘确实有大幅增加，主要是来自欧洲、美国、加拿大，但是买方报价太低，实际成交不多。

　　企业C（印度）：当前印度市场的镁锭需求仍然偏弱，但8月底以来，买货囤货行为有所增多，部分印度贸易商出现看涨情绪。

　　企业D（德国）：欧洲镁锭市场仍然保持平静，镁价格变化不大。当前下游铝价有所上涨，但主要是是技术与人为原因，而不是因为需求增加。目前欧洲已经结束休假，部分贸易商有夏休前的囤货，因此需求恢复还需要时间。

　　展望9月，虽然当下硅铁价格回落至本年低位，但由于成本下调，硅铁厂目前利润正常，不会大幅减产。硅铁自身供需没有推动价格大幅改变的动力，市场价格仍以成本线上震荡概率较大。但煤电和能源政策仍然是硅铁价格的重要定价锚点。由于电力成本占硅铁成本高，国家又处于能源结构调整、转型的关键时刻，政策面对硅铁价格的影响不容小觑。因此仍需警惕政策对硅铁价格的影响，也不宜过于看空。

　　9月初海外客户夏休结束，镁锭贸易商询价议价行为增多，市场活跃度有所改善，但因海外贸易商的心理价位较低，成交暂无明显增长。9月进入传统旺季，预计镁锭需求回暖，但由于印度韩国等进口大国压价严重，且我国出口市场存在内卷行为，回暖程度或将有限，后续出口市场仍需观望。